みんかぶマガジン

	プロフィール


	馬渕治好 1981年に（旧）日興証券入社。1986～88年は２年間休職し、米国留学。他の期間は、ほとんど調査関連諸部門を歴任。2004年８月～2008年 12月は、日興コーディアル証券国際市場分析部長を務めた。2009年１月より、独立した形で経済・市場分析業務を行なっている。

	馬渕治好の著述


	市場解説・相場展望 2016年12月1日時点での主要市場見通し　今号より、見通し期間を2017年12月までに延長した。短期的には、「トランプ相場」の行き過ぎ感があり、米新政権発足の１月にかけて、一旦内外株価や外貨相場は反落の恐れが強いと考えている。ただし長期的には、世界経済の持ち直しに沿った、株価上昇・外貨高の流れを、引き続き予想している。市場解説・相場展望 2016年11月1日時点での主要市場見通し 2016年11月1日時点での主要市場見通し●基本シナリオと見通し数値について●短期的に、11月上旬にかけて、株安・円高への反動を懸念していたが、今のところその心配は杞憂に済んでいる。市場解説・相場展望 2016年10月3日時点での主要市場見通し　世界経済・市場の大きな流れは、比較的楽観的に見込んでいる。新興諸国の経済は、中国は減速が続き、ブラジルなど低迷している国々もあるが、中国経済の減速度合いは緩やかにとどまり、ブラジルなども昀悪期は徐々に脱しつつあると予想する。市場解説・相場展望 2016年9月1日時点での主要市場見通し　長期的な流れとしては、米国を中心とした世界経済の緩やかな持ち直しや、リスク要因を織り込み切ることにより、世界的な株高や外貨高（対円）の動きを予想する。市場解説・相場展望 2016年8月1日時点での主要市場見通し・世界の経済実態に、大きな変化は全くない。英国のＥＵ離脱を、リーマンショック並みの悲劇が来ると面白おかしく騒いだ向きは、今こそその主張を声高に叫ぶべきなのに、なぜかおとなしい。市場解説・相場展望 2016年7月1日時点での主要市場見通し今号から、予想期間を 2017年 6月末までに延長した。大枠のシナリオに変更はない。すなわち、世界経済は、決して強くはないが、一部の悲観論者が主張するような、中国経済の崩壊や米国景気の再後退入り、英国のＥＵ離脱による世界経済の悪化などは想定しがたい。市場解説・相場展望 2016年6月1日時点での主要市場見通し　世界市場は、引き続き、１～２月の下振れ（いたずらな悲観論の台頭による）から脱却の流れにあると考える。年央（６～７月辺り）までは、こうした明るい動きが基調となろう。ただし、６～７月は、日銀や米連銀の金融政策を巡る思惑や、英国のＥＵ離脱についての国民投票などが、短期的な波乱を引き起こす可能性は高い。市場解説・相場展望 2016年5月2日時点での主要市場見通し　世界の経済的な基調には、大きな変化は見いだせない。また、世界市場の動向を概観すると、１～２月をボトムに、年央にかけて改善に向かっている、という見解は、変更する必要を感じない。市場解説・相場展望 2016年4月1日時点での主要市場見通し大枠のシナリオに、これまでと変わりはない。世界経済の実態は目覚ましく良いわけではないが、悲観するほど悪くもない。こうしたなか、１～２月の波乱で、主要国の株価や通貨相場は売られ過ぎた。市場解説・相場展望 2016年3月1日時点での主要市場見通し　２月に入ってからの、想定以上の内外株価や外貨相場（対円）の下振れを受けて、2/11（木）付のメールマガジン号外で、予想レンジの大幅な引き下げを行なった。その後の世界市場は、上値が重いものの落ち着きを取り戻し、各予想対象資産は、予想レンジ下限を割り込んでも小幅にとどまっている。 12 3 次へ最後へ

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