【IRアナリストレポート】オーウイル(3143)

~業界トップの食品原料を有する商社、安定した好配当利回りに注目~

【ポイント】
・業績は好調である。今2019年3月期もピーク利益を更新しよう。前期に引き続き増配も期待できよう。主力の伊藤園向けに新商材の販売が拡大している。当社の品質、デリバリーなどのワンストップマネジメントが高く評価されていることによる。

・また、主力3分野の採算重視の営業とコスト管理の徹底で、利益率が向上している。前2018年3月期の営業利益は439百万円(前年度比+35%)となったが、今2019年3月期も、会社計画を上回って500百万円(同+14%)が見込めよう。

・主力事業は気候変動の影響を受けるが、ここにきて収益性が向上している。食品副原料ではビタミンCの需給が好転し市況が上がっている。乳製品では、ソフトコンテナの活用で殺菌乳の採算が好転している。農産加工品では、茶葉の伸びに加え、野菜汁やデザート用果肉の提案営業が需要増に結びついている。

・当社は食品原料を主力とする商社で、飲料用のビタミンC、缶コーヒーや製菓用の殺菌乳、飲料やデザート用のマンゴーピューレ・バナナピューレの取扱量で、民間企業として日本No.1である。飲料用では伊藤園、サントリーなどの商品に使われている。これらを軸に、周辺商材の拡大を図っている。

・既存分野から新分野に、ワンストップ機能を活かそうとしており、その効果が貢献している。次の主力商品の育成、市場の拡大など、大手商社と競合するのではなく、独自の専門性ときめ細かなサービスを特色とする提案型複合機能商社を目指している。

・アイスクリームでは、大手菓子メーカーのヨックモックからの受託生産に加えて、大手レジャーランド向けが新たな納入先に加わっている。米国の子会社では、冬場商品の業務用ヒーターに、夏場の業務用空調シーリングファンなども揃え力を入れている。

・時価総額40億円を超えて、東証1部へ市場変更するには、もう一段のレベルアップが求められるが、ほぼ射程に入っている。好業績と安定した好配当利回りを反映して、株式市場での評価はもう一段高まってこよう。

目 次
1.特色 食品原料を軸に複合機能商社を志向
2.強み ビタミンC、殺菌乳、マンゴーピューレで業界トップクラス
3.中期経営方針 海外拠点を活かし、市場創造に向けて機能を複合化
4.当面の業績 ワンストップ機能を営業に生かし、ピーク利益更新が続こう
5.企業評価 引き続き安定した配当利回りに注目

オーウイル <3143>
企業レーティング
株価
(18年5月31日)
1221円
時価総額 38億円
(3150千株)
PBR 1.71倍
ROE 14.1%
PER 11.8倍
配当利回り 2.9%
総資産 11197百万円
純資産 2308百万円
自己資本比率 20.2%
BPS 717.9円
(百万円、円)
決算期 売上高 営業利益 経常利益 税引き利益 EPS 配当
2009.3 22261 408 371 137 44.9 30.0
2010.3 24529 284 297 143 45.5 30.0
2011.3 25381 279 278 181 57.6 30.0
2012.3 26431 439 443 158 50.3 30.0
2013.3 27443 373 393 225 71.6 30.0
2014.3 27084 279 322 165 52.7 30.0
2015.3 27677 246 257 121 38.7 30.0
2016.3 27802 254 271 163 51.8 30.0
2017.3 28121 326 331 202 64.3 30.0
2018.3 31033 439 461 300 95.3 33.0
2019.3(予) 32000 500 500 325 103.2 36.0
2020.3(予) 33500 550 550 360 114.3 40.0

(18.3ベース)
(注)ROE、PER、配当利回りは直近予想ベース。08年7月に1:300の株式分割を実施。08年3月期以前のEPS、配当は修正ベース。11年3月期より連結ベース。
 
企業レーティングの定義:当該企業の、(1)経営者の経営力、(2)事業の成長力・持続力、(3)業績下方修正の可能性、という点から定性評価している。A:良好である、B:一定の努力を要する、C:相当の改善を要する、D:極めて厳しい局面にある、という4段階で示す。

レポート全文はこちらから
http://www.belletk.com/ouiru201805.pdf
 

日本ベル投資研究所の過去レポートはこちらから

ヤフーブックマーク Googleブックマーク はてなブックマーク ツィートする シェアする  ライブドアブックマーク ディスカス

キーワード

 

連記事

 
 
 

新記事

 
 

[PR] クレジットカード比較ランキング

んかぶピックアップ
ネット証券口座比較 ネット証券口座比較
証券口座選びを完全サポート
総合ランキング1位はこちら!
FX比較ランキング FX比較ランキング
みんためスタッフが独自調査で
おすすめのFX会社を紹介!
クレジットカード比較 クレジットカード比較
おすすめのクレジットカードを
ピックアップしてご紹介!
【株式投資初心者ガイド】 ネット証券会社選びお役立ち情報!
投資家に役立つ情報が満載
【株式投資初心者ガイド】
みんかぶマガジン> 全ての記事> 注目銘柄・企業情報> 【IRアナリストレポート】オーウイル(3143)