今週は、週末の日銀会合までは堅調な戻りとなるかどうか

(指標)日経平均

 先週は、依然として上海株式の下落、原油価格の下落に振り回される展開が続くことになるとし、17000円を割ってくると安倍政権にとってマイナス要因となるため、追加の金融緩和への思惑がでてくる可能性があるとしました。目先の下値は昨年の1月16日の16592円が意識されるとしました。

 結局、先週は上海株式、原油価格とも一段の下げとなったことで、日経平均も17000円を軽く下回り1月20日(水)には黒田日銀総裁の発言への失望やドイツ銀行の過去最大の赤字を嫌気し▼632円の16416円と昨年1月16日の16592円を割り込み、1月21日(木)には16017円まで下げました。ここでECBのドラギ総裁の追加緩和を示唆する言及で原油が急反発しドル買い、株高となったことで週末の日経平均は△941円の16958円と大幅反発となりました。

 短期的な急反発は、売り方の買戻しとなっており1月28日~29日の日銀の追加緩和期待もでてきたところですので、それまでは買い戻しが続く可能性が高いといえます。今のところ原油価格のリバウンドやドルの買い戻しからの円安となっておりますので、このリバウンドが終わった時、日銀の追加緩和がでるのかどうかに注目することになります。何もなければ短期の反発で終わり、日銀の追加緩和がでると中期的には再び2万円を目指す上昇相場となると思われます。(但し、その場合は当面は18000円水準を目指す)

 今週は目先の戻りは17218円でここをぬけると17715円となります。

 本日は△187円の17145円で寄り付き一時マイナスに転じて16922円まで下げるものの、すぐに切り返し前引けに17208円をつけました。後場は17100円をはさんだもみあいとなり△152円の17110円で引けました。
 
日経平均01-25
 

(指標)NYダウ

 先週の予測では、決算が本格化するが現在の中国株式や原油相場の下落の影響を受けて上値は重いとしました。チャートでは、すでに昨年の9月29日の15942ドルを切っているため次の下値ポイントは15666ドルでここを切ると昨年の8月24日のザラ場安値15370ドルが視野にはいってくるとしました。

 結果的に原油価格が下げ止まらず1月20日(水)はNY原油は1バレル=26ドル台まで下げたことで、NYダウも15450ドルまで下げました。その後は、ECBのドラギ総裁の追加緩和への思惑から原油価格が反発し、NYダウも1月21日(木)は△115ドルの15882ドル、1月22日(金)は△210ドルの16093ドルと反発しています。

 今週は、原油相場や為替のリバウンドに合わせて戻りを試すことになりますが、特別ファンダメンタルズが変わったわけではありません。リバウンドが終わったあとに何か好材料(好決算など)があれば戻りは継続することになります。柴田罫線では、引線の終値で1月14日の16482ドルをこえると買転換出現となって底打ちを確実なものとします。
 
NYダウ01-25
 

(指標)ドル/円

 先週の予測では、原油価格の先安感や世界的な株安を受けてリスク回避の円高は続くとしました。但し、116円水準ではドルの下値は堅いところであるため、116~118円のレンジを想定しました。

 結果的には、リスク回避の円買いが続き1月20日(水)には原油価格の1バレル=26ドル台への急落からドルも売られ一時115.96円をつけました。その後はECBのドラギ総裁の追加の金融緩和への言及を受けて原油価格が30ドル台を回復したことでドルも買い戻され週末は118.79円で引けました。

 今週も引き続き、原油価格の反発からドルが買われる流れとなりそうです。中国も株式支援を継続する方針を示し、又、日銀の追加緩和への思惑がでてきたことでリスク回避の円買いが後退することになります。但し、28~29日の日銀の金融政策決済会合で何も出なかった場合は、失望売りとなって日本株式は下げ円高への動きも想定されます。118~120円のレンジを想定。
 
為替01-25
 

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