上昇基調がどこまで継続できるかどうかに注目

(指標)日経平均

 先週の予測では、2万円台での値固めが続く可能性高く、そのまま上昇しても20500円水準からは上値は重いとし、20000~20500円の間での動きを想定しました。
 先週は、過熱感が出ているとの見方もある中であっさりと5日続伸し、27年ぶりの11連騰となりました。為替の円安が121円台から124円台半ばまでの円安進行となったことで輸出の主力株関連やメガバンクを中心に買われ、出遅れ物色もあって出来高・売買代金共に増加する動きとなりました。25日(月)の20318円を安値に28日(木)には20655円まで上昇し、週の終値は20563円でした。売買代金は28日(木)に3兆1639億円、29日(金)に3兆6663億円と2日連続で3兆円台となり、出来高も32.9億円と今年最高となりました。
 柴田罫線では、20500円水準からは上値は重いとしましたが、予想を超える円安進行で主力の輸出株がけん引し28日(木)には20655円まで上昇しました。しかし、今のところ柴田罫線の終値ベースでは20500円水準で止まっています。陰線が下に1本できて再上昇し、28日(木)の20655円を終値で抜くと2000年4月12日の20833円が射程距離に入ってきます。今週は週末にアメリカの雇用統計を控え、又ギリシャの債務問題もあり、いったんスピード調整となるのか、それとも12連騰を目指すのか注目となります。11連騰で終われば、目標達成感から調整気味の推移も考えられます。
 週明け6月1日(月)は、先週末の欧米株安を受けて▼118円の20444円で寄り付くものの、後場になると先高期待でプラス圏に浮上し、△6円の20569円と12日連続上昇となりました。

日経平均6-1

(指標)NYダウ

 先週の予測では、来週に5月雇用統計を控え、その前に多くの経済指標の発表があり、結果次第では相場に影響を与えるため、高値圏での上下動ということになるとしました。イエレン議長の経済指標の改善が続けば、年内利上げを行うという発言が背景にあります。
結局、大きな上下動のあと週末は▼115ドルの18010ドルとなりました。連休明けの26日(火)はユーロや円に対してドルの独歩高となり、4月の耐久財受注も予想を上回ったことで市場の利上げへの不安が広がり▼190ドルの18041ドルとなりました。しかし、翌日はギリシャの債務問題が合意への観測が流れたことで△121ドルの18162ドルと反発しました。28日(木)は上海株式が-6.5%(▼321Pの4620P)と急落したことや再びギリシャ問題が不透明になったことで▼36ドルの18126ドルと反落し、週末の29日(金)は▼115ドルの18010ドルの大幅続落で引けました。
今週は、週末の6月5日(金)に5月の雇用統計を控え、その前にも多くの経済指標があることからそれらを受けての利上げ観測の動向に注目となります。雇用統計が予想を上回れば早期利上げ観測からドルは買われるものの、早過ぎるドル高から企業業績の悪化を嫌気し、株式は売られる可能性もあります。柴田罫線では三角保ち合いを上放れし、5月19日に18351ドルまであったものの、ここをピークに調整気味となっており、もし終値で17776ドルを切ってくると目先は調整入りとなる可能性があります。

NYダウ5-29

(指標)ドル/円

 先週の予測では、アメリカの経済指標の改善が続けば景気回復期待からドルが買われ、3月10日の年初来高値122.03円を終値で更新するとドルの一段高となって124円水準まで買われてくるとしました。
 結局、イエレン議長の年内利上げの可能性の示唆や労働市場への改善期待が広がり、ドル買いが進みました。又、IMFが日本政府に対して2%の物価目標達成のための追加の緩和策を促したことで円売り圧力が加わり、結果的に28日(木)は1ドル=124.46円と約12年ぶりの円安水準となりました。
 アメリカの利上げが実施されるまではドル買い・円売りの流れは継続する可能性が高く、目先は5月の雇用統計が予想を上回れば更にドルが買われる可能性があります。逆に雇用統計が冴えなかったり、ギリシャ問題が悪化すればリスク回避の円高の可能性もありますが、限定的といえます。

ドル円5-29

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