25日移動平均線を下値に2万円のフシを意識した動きとなるかどうか

(指標)日経平均

 先週の予測では、日経平均は戻りを試す展開を想定し、戻りの程度は25日移動平均線(8日時点19701円)を上回ることができるかが注目となるとしました。
 11日(月)は△241円の19620円の大幅高となったあと、12日(火)は欧米株安を受けて19467円まで下げるものの5日移動平均線が下値抵抗ラインとなって反発し、△3円の19624円で引けました。13日(水)は先物主導で△139円の19764円となってこの日の25日移動平均線をわずかに上回りましたが、指数のみの上昇で実体が伴っていない(値下がり銘柄数が多い)ため、14日(木)はすぐに反落となって▼194円の19570円となりました。週末の15日(金)は、欧米株式が大幅上昇となったことで△162円の19732円で引けました。この日の25日移動平均線は19778円ですので、上回ることはできませんでした。
 今週は、ギリシャ問題に端を発した世界的な金利上昇も、14日(木)のECBドラギ総裁の資産買い入れプログラムの完全実施の明言から長期金利上昇懸念が後退し、アメリカでは経済指標の冴えない結果が早期利上げ後退への期待となって株高の材料となっていることで25日移動平均線を上回って2万円のフシを意識した動きになる可能性があります。それを後押しするものとして、20日の1~3月期GDP速報値が注目となります。下値は限定的で19500~20000円のレンジ内での動きが想定されます。
 週明け18日(月)は、欧米金利上昇による警戒感も後退し、やや円が弱含んだことで△33円の19766円でとほぼ25日移動平均線近辺で寄り付いた後は大型株中心に先物の買いを支えて上げ幅を拡大し、△157円の19890円で引けました。

日経平均5-18

(指標)NYダウ

 先週の予測では、8日(金)に△267ドルの18191ドルとなって三角保ち合いを上放れしたものの、この上放れは3月2日の18288ドルを終値で上回る必要があるため、先週は高値圏のもみあいになるとしました。
結果的に欧州での債券高を嫌気し、利益確定売り優勢もあって3日反落となり、13日(水)は▼7ドルの18060ドルでした。しかし、14日(木)は欧州の債券高も落ち着き、ドル高の修正局面となっていることでドル安による企業収益改善期待もあって△191ドルの18252ドルと史上最高値にわずかに迫って引けました。週末の15日(金)は、予想を下回る経済指標のなか利上げ観測が後退したという見方から△20ドルの18272ドルの続伸で引けました。
先週の4月小売売上高や4月の卸売物価など経済指標が予想を下回っており、このことが早期の利上げ観測を後退させ、金融緩和継続期待から株高となっています。又、欧州の国債上昇も一服していることから今週も高値圏での推移が想定されます。今週は4月住宅着工建設許可、4月中古住宅販売、4月消費者物価指数の発表が予定されており、予想を大きく上回らない限り早期利上げ観測は後退し、株価は堅調を維持するものと思われます。又、FOMC議事録公開とイエレン議長の講演が予定されており、足元の経済状況へのFRBの判断を見極めることになります。

NYダウ5-15

(指標)ドル/円

 先週も、早期利上げ観測が後退していることでドルを買い急ぐ雰囲気はないものの、中長期的には日米金利差を意識した円売り・ドル買いにより、円の上値は押さえられる可能性があるとしました。レンジは119~121円。
 先週は、ギリシャ問題から欧米の国債金利が上昇し、ドルが買われて120円を挟んだ動きとなりました。12日(火)にギリシャがIMFに7億5000万ユーロの債券を期限内に返済したことでユーロ高となり、国債・株式市場が下落し、米国債も一時大きく売られ、ドルが120.28円まで買われました。その後14日(木)にECBのドラギ総裁が資産買い入れプログラムを完全実施すると明言したことで長期金利上昇懸念が後退し、為替も落ち着き1ドル=119円台前半のドル安・円高となり、15日(金)は119.35円で引けました。
 今週は欧米の国債も落ち着いてきていることで為替の方向感はなく、狭いレンジでの動きが想定されます。利上げ観測が後退することによって、当面はこれまでの急激なドル高・円安の修正局面とみることもできます。118.5~120円のレンジ。

ドル円5-15

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