【Alox分析】外部資本の“還流” – 山水電気 –

【2度の倒産】
山水電気は、2012年4月2日に民事再生法申請し、2014年7月9日に破産手続き開始となった。

ただし、著名な「SANSUI」ブランドは、2012年の民事再生法申請後、東証1部の株式会社ドウシシャが日本国内ライセンスを取得しており、新生SANSUIとしてデジタルオーディオ製品が展開されている。

つまり、日本に限って言えば、今回破産手続き開始となった山水電気は、「SANSUI」ブランドとは関係のない会社である。

【「投資その他資産」と「純資産」のみの貸借対照表】
山水電気にとって、最後となる有価証券報告書に記載された貸借対照表は、滅多にお目にかかることがない代物である。

<貸借対照表グラフと詳細>
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http://alox.jp/wp-content/uploads/2014/07/sansui_2010renBS.pdf

なんと、貸借対照表の借方の99%は「投資その他資産」であり、貸借対照表の貸方の99%は「純資産」である。

ほぼ流動資産や負債がないため、営業活動が停止であることは分かる。

一方で「純資産」が「投資その他資産」へ“変貌”していることも認知できる。

【「長期預け金」と「長期未収入金」は親会社と役員の会社】
「投資その他資産」を深掘りすると“非常に興味深い情報”にお目にかかることができた。

有価証券報告書によれば、「投資その他資産」に含まれる科目は、「長期預け金」と「長期未収入金」である。

気になるのは、「長期預け金」と「長期未収入金」の相手先だ。

<山水電気の利害関係者と関係会社取引概要図>
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http://alox.jp/wp-content/uploads/2014/07/sansui_gairyaku.pdf

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