【IRアナリストレポート】エヌアイデイ(NID)(2349)

~システム開発でバランス経営、4事業部体制で新たな展開~

【ポイント】
・今2018年3月期より、新たな中期3カ年計画「Smile2020」がスタートした。①IoT、AI、ビッグデータ、クラウドなど、これから発展するテクノジーをビジネスモデルに取り込み、②顧客の攻めのITシフトを共に創っていく。そのために、③最適なソリューションを提供できる人材が必須なので、人材の育成強化に投資を行う。

・3年後の2020年3月期には、売上高200億円、営業利益20億円、売上高営業利益率10%を目標に掲げるが、今期は減益予算を組んでいる。慎重な計画という見方もできるが、R&Dや人材育成に先行投資を予定している。小森社長は、従来型の受託開発ビジネスに替わって、新たな領域が飛躍するチャンス到来であると認識している。

・2017年3月期の下期には、AI(人工知能)の応用を図る先端技術研究室を新設したほか、大手自動車メーカー向けの開発強化で専用のクリーンルームも本社に設置した。技術者の採用に向けた活動もレベルアップしている。

・昨年4月より今後の成長に合わせて新たな4事業部体制とした。①カーエレクトロニクスやメディカル分野の組み込みソフトの開拓、②ウェブ系の新しいICT分野の拡大、③フィナンシャル系の深掘り、④ネットワーク事業の開発・運用の一体化などを加速する。実際、高付加価値化の動きも出始めている。

・小森社長は第2世代の経営を受け継ぐ求心力として、新しいコーポレートメッセージ「できるわけある」を掲げ、会社の向かう方向性を明確にした。人材の重点配分で、収益性の高い分野に軸足を置く一方で、次の事業強化に結び付く未来型ソリューションへの先行投資も続けていく。

・前期は過去最高の業績を上げ、創業50周年の記念配も実施した。今期の営業利益は12%減益となろうが、来期は増益に転換してこよう。3年目の売上高200億円、経常利益20億円は射程内にある。もう一段レベルの高いシステム開発や新しい分野の開拓が、新事業体制から機能してくれば、業績は一段と向上してこよう。株式市場での評価もさらに高まってくるものと期待される。
 
目 次
1.特色 エンベデッド(組み込み系)のソフト開発力に強い
2.強み 四つの事業分野のバランスが強み
3.中期経営方針 中期3カ年計画「Smile2020」で、IoT時代のマーケットを開拓
4.当面の業績 先行投資で今期は減益
5.企業評価 着実な経営を展開し、収益力が向上
 

エヌアイデイ(NID)(2349)
企業レーティング
株価(17年6月7日) 3520円
時価総額 154億円 (4.37百万株)
PBR 1.30倍
ROE 11.6%
PER 11.2倍
配当利回り 1.5%
総資産 15569百万円
純資産 10253百万円
自己資本比率 65.9%
BPS 2708.8円
(百万円、円)
決算期 売上高 営業利益 経常利益 当期純利益 EPS 配当
2007.3 14583 1208 1233 635 145.8 30.0
2008.3 15696 1335 1371 769 181.8 45.0
2009.3 15578 1071 1084 585 154.8 45.0
2010.3 14723 907 921 538 142.2 45.0
2011.3 14638 935 994 447 118.3 45.0
2012.3 14824 871 899 328 86.9 45.0
2013.3 15531 1011 1090 585 154.8 45.0
2014.3 16119 1441 1500 646 170.9 45.0
2015.3 16228 1415 1558 791 209.0 47.0
2016.3 17102 1544 1717 957 252.8 50.0
2017.3 17683 1834 1967 1304 344.7 58.0
2018.3(予) 18000 1620 1720 1190 314.4 53.0
2019.3(予) 18900 1700 1800 1250 330.2 56.0

(17.3ベース)
(注)ROE、PER、配当利回りは直近予想ベース。2019.3の配当はアナリスト予想。
 
企業レーティングの定義:当該企業の、①経営者の経営力、②事業の成長力・持続力、③業績下方修正の可能性、という点から定性評価している。A:良好である、B:一定の努力を要する、C:相当の改善を要する、D:極めて厳しい局面にある、という4段階で示す。

レポート全文はこちらから
http://www.belletk.com/nid201706.pdf
 

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