【IRアナリストレポート】エヌアイデイ(NID)(2349)

~システム開発でバランス経営、ベストパートナーづくりを推進~

ポイント
・今2017年3月期は創業50周年に当たる。4月から主力の3事業部を今後の成長に合わせて、4事業部体制とした。カーエレクトロニクスやメディカル分野の組み込みソフトの開拓、ウェブ系の新しいICT分野の拡大、フィナンシャル系の深掘り、ネッワークワーク事業の開発・運用の一体化などを加速する。業績は順調で、ピーク利益の更新が続こう。これを受けて、記念配としての増配継続も期待できよう。

・昨年6月より創業者の後継者である小森社長(51歳)が指揮を執っている。新しいコーポレートメッセージ「できるわけある」を掲げて、会社の向かう方向性を明確にした。人材の重点配分で、収益性の高い分野に軸足を置く一方で、次の事業強化に結び付く未来型ソリューションへの先行投資も続けている。

・NIDは、通信(モバイル)や車(カーエレクトロニクス)に組み込むソフト開発に強みを発揮し、生損保系のシステム開発や航空系のシステム運用に強い情報サービス会社である。4つの事業分野をバランスよく展開し、安定した収益力を発揮している。売上経常利益率10%前後は業界でも上位に位置している。

・これは、トップマネジメントのリーダーシップによって、コア事業が強化された成果である。戦略の1つは、コア事業の持続的成長を目指し、ベストパートナーを増やすことにある。もう1つは、オープンイノベーションによる新しい領域の拡大である。

・自動車関連の組み込みソフト開発で新規受注を獲得している。今後は、IoT(モノのインターネット)など革新的な技術を活かして、事業領域を広げていこう。新規の事業分野では、オープンイノベーションを柱にAI(人工知能)、ビッグデータ解析、など、出資や協業でいくつかの可能性を探っている。新しい芽がはっきりしてくれば、さらに面白い展開が見込めよう。

・中期的に売上高200億円、経常利益20億円は射程内にある。新事業体制が機能してくれば、業績は一段と向上してくるので、株式市場での評価もさらに高まってこよう。
 
目 次
1.特色 エンベデッド(組み込み系)のソフト開発力に強い
2.強み 四つの事業分野のバランスが強み
3.中期経営方針 4事業部体制で、IoT新時代のマーケットを開拓
4.当面の業績 仕事量は豊富、ピーク利益の更新が続こう
5.企業評価 着実な経営を展開し、収益力が向上
 

エヌアイデイ(NID)(2349)
企業レーティング
株価(16年6月16日) 3150円
時価総額 138億円 (4.37百万株)
PBR 1.32倍
ROE 12.7%
PER 10.4倍
配当利回り 1.6%
総資産 14126百万円
純資産 9042百万円
自己資本比率 64.0%
BPS 2388.7円
(百万円、円)
決算期 売上高 営業利益 経常利益 当期純利益 EPS 配当
2007.3 14583 1208 1233 635 145.8 30.0
2008.3 15696 1335 1371 769 181.8 45.0
2009.3 15578 1071 1084 585 154.8 45.0
2010.3 14723 907 921 538 142.2 45.0
2011.3 14638 935 994 447 118.3 45.0
2012.3 14824 871 899 328 86.9 45.0
2013.3 15531 1011 1090 585 154.8 45.0
2014.3 16119 1441 1500 646 170.9 45.0
2015.3 16228 1415 1558 791 209.0 47.0
2016.3 17102 1544 1717 957 252.8 50.0
2017.3(予) 17500 1575 1675 1150 303.8 50.0
2018.3(予) 18200 1720 1800 1230 324.9 55.0

(16.3ベース)(注)ROE、PER、配当利回りは直近予想ベース。
 
企業レーティングの定義:当該企業の、①経営者の経営力、②事業の成長力・持続力、③業績下方修正の可能性、という点から定性評価している。A:良好である、B:一定の努力を要する、C:相当の改善を要する、D:極めて厳しい局面にある、という4段階で示す。

レポート全文はこちらから
http://www.belletk.com/nid201606.pdf

日本ベル投資研究所の過去レポートはこちらから

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