決算ピーク通過で戻りを試すも上値は限定的

<円高一服で4日続伸となり、16814円まで戻すが週末大幅下落で16412円で引ける>
 先週の予測では、週末の13日(金)にSQを控え方向感のない動きとしました。目先は伊勢志摩サミットを今月下旬に控え政府・日銀の介入期待もあることから、円高一服となりそうだとし上値を試す場合でも16700円水準からは上値は重たくなるとしました。

柴田罫線では、5月2日に16147円で短期の売転換となったことで、終値ベースでみると15700~17600円のボックス圏にはいった形になっているとしました。チャート分析では、当面は好材料がでない限り16700~16900円が上値抵抗ゾーンであり反発しても戻り売りが続くことを想定しています。

 先週は、連休中に105円台までの円高となったものの、その後、政府・日銀の円高けん制発言もあり108円台と円高一服となりました。週明けの9日(月)から麻生財務相も強い円高けん制で見直し買いが続き4日続伸となって合計540円の上昇で、12日(木)は△67円の16646円で引けました。しかし、高値は11日の16814円までありました。週末の13日(金)はSQ値の16845円に絡んで16804円と高寄りするも、ここをピークに利益確定売りに大下落となり、16400円まで下げて▼234円の16412円で引けました。

 13日(金)の日本市場の引け後のアメリカ市場では、4月小売売上高が予想を上回り、1年ぶりの大幅高となったことや5月ミシガン大学消費者信頼感指数が予想を上回ったことで、年内の利上げ観測が再燃しドル高・株安となり、NYダウは▼185ドルの17535ドルとなりました。シカゴの日経先物は△50円の16390円でした。

<今週は、決算のピーク通過でアク抜け感でれば戻り試す動きへ>
 先週は、12日(木)にトヨタの決算(17年3月期営業利益予想は前期比4割減)も発表され、株式市場の上値の重荷になっていた新年度企業業績についての悪材料はかなり消化され、決算のピークも通過したことや、為替も落ち着きを取戻していることで今週は戻りを試す動きが想定されます。当面は、為替は1ドル=105円が下値抵抗ラインになったようで、さらなる収益の下ブレは後退し、今月下旬の26~27日の伊勢志摩サミットに向けての景気刺激策を打ち出すことへの期待が相場をサポートすることになります。

 日足チャートをみますと、終値ベースでは、2月12日の14865円、4月21日の15471円、5月2日の15975円とゆるやかに下値を切り上げる展開となっています。そのため5月2日の15975円を終値で切らない限り、戻りを試す形といえます。柴田罫線をみても2月12日の安値から上昇トレンド(B)となっています。一方で上値は為替が1ドル=110円を上回らなければ、戻りは限定的であり、柴田罫線では16911円(日経平均は3ヶ月平均では16900円水準)が上値抵抗ラインであり、価格帯別出来高では16800~16900円が上値抵抗ゾーンとなります。さらに注目する上値ポイントは先週末の13日(金)のSQ値16845円が幻のSQとなっているため、ここを突破できるかどうかとなります。

為替の1ドル=110円をこす円安は、思い切った財政投資や追加の金融緩和がなければ難しくなっています。それは、日本を為替の監視リストに入れるという発表に示されるようにアメリカがドル安政策に転じているからです。13日(金)にルー財務長官は、今週の20~21日のG7財務相・中央銀行総裁会議で通貨競争回避のための再確認が必要だと表明しています。政府の円高対策があっても一時的なものになる可能性が高くなりました。

 本日16日(月)は、先週末のアメリカ株安を受けて▼20円の16391円と売り先行で始まるものの、消費税の再延期や財政政策への期待からすぐにプラスへ浮上し、前場は△170円の16583円で引けました。後場すぐには時間外でのNY原油先物が一段高となったことで、日経平均も△220円の16632円まで上昇するものの円が強含むと一転、利益確定売りから一時マイナスに転じる場面がありましたが終値は△54円の16466円で引けました。

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