今週は中国株安と週末にアメリカ11月雇用統計控え2万円を前にもみあいか

<先週は、2万円回復試すが6円足らずの19994円まで>
先週は、日経平均の2万円台回復を試す展開になるとしました。その背景には、アメリカでは12月のFOMC(15~16日)での利上げを織り込んだとの見方や欧州中央銀行の追加緩和期待、中国株式の堅調な動き、需給要因としては11月第2週(9~13日)の時点で外国人の4週連続買い越しなどの下値サポート要因に支えられアメリカ株式の動きを見ながら2万円台回復を試す展開を想定しました。

結果的には、アメリカ市場では26日(木)が感謝祭休日となり翌日は短縮取引となることから週後半は閑散相場が予想され、手控えムードの中で週間を通じて100ドル強の値幅に終始し日本市場も動き鈍く日経先物は26日(木)、27日(金)と2万円に到達しましたが、日経平均の方は27日(金)に19994円とあと6円まで接近しましたが、終値では▼60円の19883円でした。

連休明けの24日(火)は前場は利益確定売りに押されるものの、先週は「一億総活動社会」の実現に向けた緊急対策などの発表があるため政策期待の買いが下支えとなり、△45円の19924円と5日続伸となりました。 しかし25日(水)はトルコ軍がロシア軍機を撃墜したことで地政学的リスクから一時19786円まで下落し▼77円の19847円で引けました。26日(木)は12月のECB理事会で追加緩和策が出るとの期待から欧州株式が大幅高となり、為替も1ドル=122円台後半の円安方向となったことで日経先物は3ヶ月ぶりに2万円をつけ、日経平均は19992円をつけました。週末の27日(金)はアメリカ市場は感謝祭で休場ながら欧州市場は軒並み上昇したことで19994円と2万円まであと6円の寄り付きとなりましたが、その後は下げ幅を拡大し▼60円の19883円で引けました。中国株式は当局が大手証券会社を捜査していると報じられ▼199Pの3436Pの急落となっています。

27日(金)の日本市場の引け後のアメリカ市場は感謝祭の翌日のため午後1時までの短縮取引で閑散相場の中、中国株安や原油価格の下落で上値重く▼14ドルの17798ドルで引けました。シカゴの日経先物は大証比△30円の19890円でした。

<今週は週末にアメリカの11月雇用統計を控え様子見か>
 今週も基本的には2万円台回復を試す展開が想定されますが、その場合は、週末急落した中国株の落ち着きとNYダウの上昇が必要となります。アメリカでは12月15~16日のFOMCでの利上げを見据えて今週は週末の11月雇用統計の発表を前に多くの経済指標の発表やイエレン議長の議会証言などがあり、その内容が12月利上げをより確実にするものであればアメリカ株式が活発化し、日本市場をサポートすることが考えられます。もしくは週末の11月雇用統計を見極めようと様子見ムードとなることも考えられます。

 日米株式ともに下げても底堅く、12月利上げはすでに織り込んでいるという見方が一般的になってきました。ということはFOMCのある12月15~16日まではしっかりした動きが想定されますが、次は利上げ発表後、株式相場はどなるのかということになります。一般的見方では、利上げ発表後上昇するというものですが、本当にそうなるのかどうかは将来のことなのでわかりません。一方的に12月利上げ発表後、必ず上昇すると考えるのはリスクがあります。1つは目先新興国からの資金の流れがもうないのかどうか、利上げの幅とペースの内容によっては、すでに株式市場に織り込まれていないか、織り込まれていないとしてもわずかの上昇幅しかでてこないのではないかなど考えられます。

(1)12月15~16日のFOMCで利上げ発表
   ①12月15~16日までもみあいが続けば発表後上昇。
   ②12月15~16日までそれまでの経済指標の結果を受けて上昇すれば目先材料出尽くし感も。

(2)12月15~16日のFOMCで利上げ延期
   これは今のところ可能性は少ないですが、11月雇用統計の予想以上の悪化や中国株式の暴落などの
影響なのど要因があった場合、この場合は日米ともに大幅下落も。

現在の市場の動きは(1)の②を想定した動きとなっているようです。本日の11月30日(月)は、先週末の中国株式の急落の懸念から▼26円の19857円で寄り付き、下げ幅を拡大する展開となりました。後場には中国株式が下げ幅を拡大したことで、日経平均は一時19707円まで下落し、終値は▼136円の19747円でした。今週は週末に11月のアメリカ雇用統計を控え2万円を前にもみあいとなりそうです。

出島式ズバ株投資情報ブログ
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