19000円の大台乗せ後の動きはどうなる?

19000円の大台乗せ後の動きはどうなる?
・・・今週はFOMCを控え、高値圏のもみあいへ・・・

<先週は、2日続落のあと3日続伸で、約15年ぶりの19000円台回復>
 先週の予測では、週末にメジャーSQを控え高値圏でのもみあいを想定しました。先週は、上昇中の短期的押し目となるのか値幅調整となる大きな押し目になるのかは、NYダウ次第で何とも言えないものの、相場環境を考えれば短期の押し目を想定することになるとしました。週末にメジャーSQを控え、材料によっては上へも下へも動く波乱含みの展開も想定されるとしました。

結果的には、週初めは前週のNYダウの大幅下落を受けて9日(月)は▼180円の18790円、更に10日(火)はメジャーSQが意識されて先物主導で下げ幅を拡大し、18577円まであって▼125円の18665円と2日続落となりました。しかし、11日(水)は前日のNYダウが300ドルを超す大幅下落となったにもかかわらず、寄り付きこそ多少下げるものの押し目買い優勢となって、△58円の18723円と反発したことで買い安心感を誘いました。
 そして12日(木)は、先物主導で一時19008円と2000年4月から約15年ぶりの19000円台を回復し、△267円の18991円と大幅続伸となりました。更に引け後のアメリカ市場で、2月小売売上高が予想を下回ったことが利上げ先送りを期待させ、NYダウは△259ドルの17895ドルと大幅反発しました。これを受けて13日(金)の日本市場は、シカゴの日経先物の19125円にサヤ寄せする格好で△123円の19119円と寄り付くと、上げ幅を拡大し後場には19330円まで上昇し△263円の19254円で引けました。結局、先週は2日続落のあと3日続伸となって高値もみあいを抜け出し、約15年ぶりの19200円台となりました。

<さて、19000円の大台乗せで、どうなるのか?>
 先週末に、△263円の19254円と2000年4月以来14年11ヶ月ぶりに19000円台を回復しました。投資家心理としては、約15年ぶりの高値更新となって大台の19000円を回復したので、目標達成感が出やすい心理的なフシ目とみることもできます。一方では、チャート分析では約15年ぶりの高値更新となったことで新しい相場局面に入るとみて、上昇トレンド継続という見方もできます。

 特にチャート上は、2万円台まではフシ目らしいフシ目もなく、敢えて上値のメドを予測するとすれば、一般的な経験則からの「下げ幅の倍返し」の様なものしかなく、この場合ですと、昨年の12月8日の高値18030円から今年の1月16日の安値16592円までの下げ幅の倍返しの19468円というような上値メドしか出てきません。但し、柴田罫線では19500円を超すと抵抗ラインがあります。
 先週の上昇は、個人投資家が好む中小型株はあまり上昇しておらず、先物主導の日経平均の指数の上昇となっています。日経平均指数は限られた銘柄の上昇ですので、個別の多くの銘柄が上昇しなくては上昇が長続きせず、絶えず急落の可能性を秘めています。

 テクニカル面では、騰落レシオが137%と過熱圏にありますが、25日移動平均線は+4.3%と昨年の5月23日のピーク+10.03%からみるとまだ余裕がありますので、日経平均が更に上値を伸ばす可能性はあります。但し柴田罫線をみると、昨年の10月17日の14529円からの上昇トレンド(A)の上値斜線に近づいており、19500円を超えると上値斜線に到達することになります。ここからは、上昇すればするほどリスクは高くなってきます。うまく循環物色して、調整を入れながら2万円に向かえば理想的ですが、その場合でも上昇の日柄は、現時点では4月上旬~中旬までの約1ヶ月くらいとみておくのがよいでしょう。

 本日16日(月)は、先週末のアメリカ株式の下落を受けて警戒感から前場は前日比▼8円の19245円で寄り付くものの、押し目買いムード強く一時19349円まで上昇しましたが、その後は上値の重い展開となりました。後場に入ると、先週末の終値を挟んでのもみあいとなり、大引けは▼8円の19246円となりました。

出島昇のブログ
http://ameblo.jp/zubakabu80

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