直角三角形の保ち合いを上放れし、15000円を目指す動きへ

直角三角形の保ち合いを上放れし、15000円を目指す動きへ
・・・第3のシナリオは、14500~15000円のもみあいの後の上放れ・・・

<先週は29日(木)まで6日続伸となり、一時15700円台も>
 先週の26日(月)時点での予測では、前週に終値で14000円を守って反発となったことで直角三角形の保ち合いの継続となって、目先は4月21日の高値14649円を終値で上回れるかどうかとしました。14649円を上回ってくると三角保ち合いの上放れの形となり、これまでの14000~15000円の大きなボックスの上限である15000円を目指す可能性があります。又、26日時点では、長期の上昇トレンドへの回復の目安となる200日移動平均線も14647円となっており、この水準は注目するところでした。

結果的に、アメリカ株式の高値圏での堅調な動きや為替が102円に近い円安となったことで、27日(火)には14744円まで上昇しましたが、週末の30日(金)の大引けは▼49の14632円と7日ぶりの反落となって、4月21日の高値14649円を上回ることはできませんでした。  しかし、先週の予測の時点では、売買代金が2兆円を超えない状況では為替の一段の円安進行がない限り14600円水準を上回る上昇はないと思っていましたが、円安は101円台後半のままであるにもかかわらず、主力の内需株中心に中小型株が買われ、14700円台を何度か試しました。  その背景に1つには、日経平均が昨年末から年初にかけての株高局面で信用買いが膨らみ、その整理が進み、上値が軽くなっていきているということがいえます。  27日(火)に東証が発表した信用買い残(23日申し込み時点)は、2兆8362億円と昨年11月29日以来ほぼ半年ぶりの低水準となっています。又、信用評価損率も4月のマイナス15.6%から27日時点でマイナス11.3%に改善(松井証券調べ)してきており、先高感を感じさせる状況となっています。

<直角三角形の上放れで15000円を目指す動きへ>
 28日(水)のメッセージで、「14500~15000円のボックス入りとなるかどうか」とし、そうなると、14500~15000円のボックス圏でもみあったあと上放れるという第3のシナリオを想定しました。  14000円水準を目処にここを守って直角三角形の動きが継続して、6月上旬から中旬にかけて上放れするという第1のシナリオと、14000円を大きく切って当面の底打ちとなって反発を開始するという第2のシナリオを想定していましたが、2週間前に14000円を終値で守って戻りを試す形となり、27日(火)には14744円まで上昇しました。そのため、28日(水)のメッセージで、4月21日の高値14649円や200日移動平均線(26日時点14647円)を終値で上回れば、直角三角形の保ち合いを上放れる形となるため、14000~15000円の大きなボックスの上限を試す形になるとしました。その後、14500~15000円の小ボックスのもみあいとなったあと、15000円を超える上放れとなる第3のシナリオを想定しました。

 私は、出来高・売買代金の市場ボリュームからみると、一気に直角三角形の保ち合いを上放れるのは難しいのではないかと考えていましたが、上述したような信用買い残の減少、外国人投資家の売り一巡(ヨーロッパ勢は4月は買い越し)、国内の信託銀行の買い越しに転じた状況などをみてみると、需給関係が好転していることになります。昨年末に日経平均が高値をつけて4ヶ月半近い調整を考えると(6月末が高値期日だが、ふつうは1~2ヶ月前に整理される)調整がほとんど完了したこと、6月発表の成長戦略への期待を考えると戻りを試してもおかしくないといえます。

 本日2日(月)は、買い材料がないなか寄付きから△145の14777円と先週27日(火)の直近高値14744円を上回ったことで、短期のもみあいの上放れの形となって一気に14800円台を回復し、更に為替が102円台の円安進行となったことが下支えとなり、もう一段高となって14963円と15000円に接近する動きとなり、終値は△303の14935円となりました。今日の大幅上昇の要因は、5月31日(土)の日経新聞で、政府がNISA非課税枠を200万円以上に拡大することを検討という報道が6月の成長戦略への期待と共に相場を押し上げたといえます。但し、相場の当面の目安だった15000円に接近し、今週は週後半に海外でイベントを控えていることで、ここからは様子見となりそうです。もみあえば、出遅れ株の修正が続くことになります。

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