薄商いの中3日続伸。直角三角形の保ち合いの形が継続か?

薄商いの中3日続伸。直角三角形の保ち合いの形が継続か?
・・・目先は、14649円を終値で上回ることができるかどうかに注目・・・

<週前半14000円を試したあと、週後半は14500円水準まで上昇>
 先週は、5月になって14000~14500円の中で14000円水準を試す動きとなっていたことで、14000円水準の攻防として現時点で考える2つのシナリオを想定しました。1つ目のシナリオは、このまま14000円を大きく切らずに直角三角形の保ち合いが6月上旬から中旬まで続いたあと上放れとなるというものと、2つ目のシナリオは、いったん直角三角形の保ち合いを切って13800円水準(行き過ぎれば13600円水準)まで下げて、ここから切り返して上昇に転じていくというものでした。

 先週の日経平均の動きは、週前半はNYダウの軟調な動きや為替の円高への振れから14000円を試す動きとなり、ザラ場では19日(月)に13991円、21日(水)は13964円と14000円を割り込みましたが、終値では19日の14006円で止まり、週後半は、22日(木)には前日のNYダウの大幅反発と為替の円安への戻りを受け、又中国の経済指標の上振れ、更にかんぽ生命保険が2015年3月期に日本株と外貨建て債券の保有比率を拡大する方針が伝わり、△295の14337円と25日移動平均線(21日時点14278円)を上回って引けました。週末の23日(金)は、為替が101円台後半の円安となっていることで続伸し、一時14528円と75日移動平均線(23日14523円)に到達するものの、終値では△124の14462円でした。
 2日間の動きをみると、そのまま上昇し続けそうにもみえますが、売買代金は2兆円を超えない低水準ですので、買い戻し中心の上昇といえますから、上昇が一服すると上値はすぐに重くなります。  75日移動平均線は中期移動平均線であり、ここを上回って下値抵抗ラインにすることができれば、本格的な戻りが続くことになりますが、そのためには市場ボリュームの増加が必要となります。

<当面は、直角三角形の保ち合い継続か>
 先週の時点では、14000円を切るかどうかで1つ目のシナリオの直角三角形の保ち合いと、2つ目のシナリオ下放れからの反発ということを想定しました。結果的には、終値で14000円を守り14500円水準までの反発となり、直角三角形の保ち合いの継続となっています。4月21日の高値14649円を終値で上回ると直角三角形の保ち合いを上放れるかどうかという水準になりますが、そうなっても本当の上放れといえず、再び14000~15000円のボックス相場の上限を試す形になるだけのことです。

 目先は、75日移動平均線(23日14523円)近辺で止まってもみあうか、それとも4月21日の高値14649円を試す動きとなるかは海外の情勢につれて為替がどうなるのかや、6月発表予定の成長戦略への期待、株式運用比率を高める方向で論議されているGPIF(年金積立金管理運用独立行政法人)への思惑などが絡んできます。  とにかく上昇が続くには、外国人投資家の復活による市場ボリュームの増加が必要となります。14000円水準でもみあっていた5月第3週(12~16日)は、3週間ぶりに外国人が906億円買い越してきていますので、これが続くかどうか注目するところです。

 週明けの26日(月)は、先週末のアメリカ株高と1ドル=102円前後の円安からシカゴ日経先物が75日移動平均線(26日14522円)を上回る14560円となっていましたが、寄り付きは更にこれを上回る△130の14592円となりました。日足チャートでは14600円水準にはフシがあり、又5月21日からの上昇の仕方は、本日26日で窓明けの「三空」となっており、短期の過熱を示す形といえます。寄付きを高値に上げ幅を縮小する動きとなっていましたが、後場大引けにかけて一段高となり△140の14602円となって75日移動平均線を大きく上回って引けました。このまま14500円水準を下値にもみあっていると、現在下向きの25日移動平均線が上向いてきて上昇相場へ転換してきます。柴田罫線では本日短期の買転換出現となっています。3日間で570円近い上昇となりましたが、本日は出来高も売買代金も更に減少しており、売り物が無い中を買い戻し中心で上昇しているといえます。  目先は、4月21日の14649円を終値で超えられるかどうかとなり、大きく超えると三角保ち合いを上放れる形となりますが、煮詰まらない状況での上放れとなりますので、14000~15000円のボックス相場の上限止まりとなります。

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