再び14000~15000円のボックス相場へ。短期売買は利益確定優先

再び14000~15000円のボックス相場へ。短期売買は利益確定優先
・・・目先は14800円水準が抵抗ライン。下値は25日移動平均線(14500円水準)が守れるかどうか・・・

<先週は、14000円割れから好材料続出で、薄商いのなか想定を超える14500円台回復>
 先週の予測として、テクニカル指標は割安感が目立ち“14000以下は売られ過ぎ、弱気になるのは禁物”としました。中長期的には、円安トレンドも日経平均のトレンドも崩れておらず、目先の動きだけみると14000円を割って“さあ大変だ”と思い、損切りする投資家が多くなるところですが、そんな弱気になったところで反転する場合が多く、そのため弱気になるのは禁物ですよというメッセージを出しました。
 ただし、目先は日米の決算を控えて上値を試すのは難しく、上にブレでも14200円ぐらいを想定していましたが、結果的には14500円を上回って引けました。その背景は、14000円を切ったところで好材料が続出したことによります。まず、アメリカの決算でインテルやヤフーが予想を上回り、特にヤフーの決算でアリババの好業績が確認され、これを受けて大株主であるソフトバンクが急騰し、相場を牽引したことによります。更に国内では、安倍首相と黒田日銀総裁の会談が報じられて追加の緩和策への思惑が広がり、又麻生財務相による年金積立金管理運用独立行政法人(GPIF)による株式運用に絡んだ発言もあり、16日(水)は△420の14417円と今年2番目の上昇幅を記録しました。ウクライナ問題も、アメリカ、EU、ロシア、ウクライナの4者会議で緊張緩和に向けた枠組みを作ることが合意されリスクが後退したこと、アメリカの経済指標や企業業績の好調な発表が続いたこともあり、週末18日(金)は今年最低水準の売買代金の中で△98の14516円と25日移動平均線(18日14493円)を上回って、14500円台を回復して引けました。

<戻りを試しても市場ボリュームが増加しなければ要注意>
 先週は、前週の1100円近い下げ幅のほぼ半値戻しの556円を達成し、いったん目標達成になるかどうかは別にして、さらに戻りを試す形となりました。ただし、戻りを試すにしろ上値は重く、企業決算をみながら一進一退の動きとなる展開が想定されます。下値をサポートするのは日銀の金融政策決定会合での追加の金融緩和策への思惑やオバマ大統領訪日でのTPPへの期待があります。相場環境を考えると、消費増税の影響や中国経済の景気の不透明さがありますが、ウクライナ問題の緊張が後退しているので、リスクはとりやすい流れとなっています。  問題は、海外投資家が日本株買いに戻ってくるのかどうかが注目となります。先週の18日(金)は、海外市場が休場とはいえ、売買代金は1兆1502億円と極端に減少しており、市場ボリューム減少の中での株価の上昇ですので、安心して追随買いできる状況ではありません。何度も言いますが、今は14000~15000円の基本レンジ(上下に200円ずつくらいブレますが)であり、14800円を上回ると再び15000円に向かう展開となる可能性が高いので、ここからは14000円水準で買った銘柄の利食いを考えるところです。市場ボリュームが増加しないまま戻りを試せば15000円に戻す過程ですぐに下落に転じやすくなります。
 チャートからは、25日移動平均線(20日14504円)を上回ったので、次は75日移動平均線(20日14904円)を目指す動きとなりますが、その前に14650~14800円が抵抗ゾーンとなり、14800円を超えると15000円台の可能性もあり、その場合は短期のカラ売りを考えていい状況になるかもしれません。  
 本日は、先週の週末海外市場が休場で買い材料が少ない中、日本の3月貿易収支が予想を上回る赤字幅となって、円が売られて多少円安となったことで日経平均が連動し、前場は14649円まであって△91の14607円で引けました。しかし後場になると先物に断続的に売りが出てマイナス圏に転じ、大引けは▼3の14512円となりました。薄商いの中ですので、これまでのように先物主導でボックス圏の中を上下動が繰り返されているだけだといえます。

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