クリミアの住民投票の結果を受けて欧米とロシアの対応をみるところ

クリミアの住民投票の結果を受けて欧米とロシアの対応をみるところ
・・・チャート的には安値圏に突入・・・

<先週は今年最低水準の薄商いの中、円高進行し日経平均は14500円割れ>
 先週の予測としては、7日(金)に為替が1ドル=103円台の円安進行となったことで先物主導で一段高となり△139の15274円で引け、今年初めての4日連続の上昇となりました。そして引け後のアメリカでは、2月雇用統計が予想を上回って景気の回復期待が高まり、為替は1ドル=103.76円までドルが買われ、日経先物は15315円となっていたことで、先週は堅調な動きの期待がもてました。但し、週末の14日(金)にメジャーSQを控え、ウクライナ情勢次第では荒い動きの可能性があるとしました。又、円安の進行が続かなければ、出来高・売買代金の増加が伴っていないために先物主導で振り回されることになるともしました。下値は、柴田罫線の先細三角形の型からは3月3日の14652円を切らない限り、戻りを継続するとしましたが、結果的に週末の14日(金)に14652円を大きく下回り、▼488の14327円で引けました。

下がる理由としては、クリミアのロシアにつくかどうかの住民投票を巡って欧米とロシアが対立しウクライナ情勢が緊迫したことや、中国の経済指標の悪化で経済の減速懸念が生じたこと、アメリカの経済が大雪の影響で不透明となった部分があり、アメリカ株式が5日続落となってドルが売られ、又リスク回避の円買いもあって1ドル=101円台への急激な円高進行となったことにあります。  しかし、14日(金)の日経平均の下落は今年3番目の▼488の14327円となり、▼3.3%という大幅な下落率ですが、NYダウは▼1.4%、上海株式は▼0.5%というように、日本株式のみが企業業績の好調の中異常な下げ方となっています。  この理由として、12日(水)のメッセージで次のように書きました。『最近の株式市場は、薄商いの中を外国人主導の先物中心の動きとなっており、外国人が先物を買えば大きく上昇し、売れば大きく下落するのは当たり前のことで、日経平均の動きに一喜一憂することはないと思われます。14500~15000円、14000~15000円のどちらのボックス圏の動きになるのかわかりませんが、14500円を割ってくると、買いそびれている人は買いチャンスとなります。』結局、ウクライナ情勢の緊迫化、中国経済の減速懸念を悪材料に先物主導で売られ、14日(金)は一気に▼488の14327円と14500円を割り込んで引けました。

<クリミア共和国の結果を受けて欧米とロシアの対応に注目>
 今週は、ウクライナ情勢とアメリカのFOMCに注目となります。クリミア共和国におけるロシアへの編入を巡る16日(日)の住民投票は、編入賛成派が95.5%にのぼり圧勝となっています。今後この結果に反対する欧米とロシアの緊張が高まればリスク回避の円高となり、日本経済は下値模索の展開が想定されます。その下値は、チャートのフシからみても、東証1部のPERからみても(先週末PER14倍水準。15年3月期の収益予想から考えると更に低下)14000円水準以下は割安となりますので、もし日経平均が急落して14000円を割っても一時的であり、そこは買いチャンスといえます。

 柴田罫線では2月5日の13995円の安値からの上向き先細三角形(B)を先週末の14日の14327円で下放れする形となりましたので、14000~15000円のボックス圏の下限を試す動きとなってきました。日足チャートでは、25日移動平均線(14日14790円)、200日移動平均線(14日14505円)や週足チャートでは、2月以降の下値支持線となっていた52週移動平均線(14日14371円)も下回り、先週末の14327円の終値は3月SQ値14429円を下回って引けており、今週は2月5日の13995円が意識されます。

 現時点での下値ポイントは、ウクライナ情勢次第で2つの下値ポイントが想定されます。欧米とロシアの間で経済制裁対応がエスカレートし武力衝突のリスクまで高まれば、円高進行(100円台)となって日経平均は13600円台ぐらいの下げは想定されることになります。欧米とロシアの応酬が限定的であれば14000~15000円のボックスの下限を試すことになります。

 短期的には、薄商いの中を先物主導で大きく下げていますが、中長期の上昇トレンドは依然上昇基調にあり、特別悲観することはありません。但し、日本株式の本格的な戻りは日銀の異次元金融緩和の第2弾を待つことになります。個別株に関しては、業績好調銘柄の安いところを仕込んで反発を待つスタンスとなります。

 本日は、後場にウクライナ情勢への不透明感から14203円まで下落し、大引けは▼49の14277円で引けました。商いは盛り上がらず、出来高は19.9億株、売買代金1兆8680億円となっています。

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