師走相場始まり、16000円水準へ挑戦

師走相場始まり、16000円水準へ挑戦
・・・今週は、アメリカの11月雇用統計を前に一服も・・・

<先週は、円安継続で終値ベースの年初来高値15627円を突破!>
 先週のメッセージでは、「円売り・日経225先物買い」の動きが続けば16000円(5月23日のザラ場での年初来高値15942円)も視野にとしました。そして、「円売り・日経225先物買い」の動きが続けば、NT倍率が急上昇し、トピックスがついていけない状況がさらに高まるとし、相場の歪みが大きくなると解説しました。このことは、日経平均の現物の上昇が日経平均の指数に大きな影響を与える一部の銘柄(ソフトバンク、ファナック、ファーストリテイリング、KDDIなど)に資金が集中しているため、円安が一服し円高へ振れると売られて日経平均が大きく下げるということが起こりやすく、相場が不安定になることを意味します。

先週は、アメリカ株式と円相場の動き次第だとし、円安続けば信用の絶対期日も経過しているため、16000円を目指す展開へとしました。結果的に、アメリカ市場で良好な経済指標が相次いで、アメリカの景気回復期待から長期金利が上昇しドルが買われ、株価も上値は重いながら史上最高値を更新し続けました。日経平均は25日(月)に円安を受けて先物主導で△237の15619円の大幅上昇のあと円安一服となって、26日(火)は▼105の15515円、27日(水)は15415円まで下げて▼65の15449円となりました。しかし28日(木)は再び102円台の円安を受けて先物主導で△277の15727円となりました。終値ベースの年初来高値である5月22日の15627円を突破し、柴田罫線では追加の買法則が出現しました。週末の29日(金)は、前日のアメリカの休場や週末要因、さらにやや円高への振れがあったことで、先物主導で一時200円を超える下げとなりましたが、売りが一巡すると押し目買いが入り▼65の15661円で引けました。

<今週は、年初来高値に向かって足元を固める動きも>
 今週も円安がそのまま進行し1ドル=103円台を試すような動きになれば、「円売り・日経225先物買い」のセット売買によって先物主導で5月23日のザラ場での年初来高値を試す動きが想定されます。その1ドル=103円台の円安になるきっかけは、アメリカ市場での週末の11月雇用統計が注目となり、ここで予想を上回る改善となれば、12月17日~18日のFOMCで量的緩和の縮小観測が生まれ一段の円安となっていくことになります。そうであれば、今週は週末の雇用統計を控えて様子見から一服となるかもしれません。
 テクニカル的な過熱感は、騰落レシオでは103.7%とやや落ち着いていますが、25日移動平均線は6%近くを上回っており「買われ過ぎ」が意識される水準です。アメリカ株式は8週連続高で高値圏にあり、11月雇用統計が予想を下回れば短期の調整もあり、その場合為替が円高に振れると「円買い・日経225先物売り」となって日経平均も下落となります。もしそうなれば、短期売買の人にとっては押し目買いチャンスといえます。来年になると、再びアメリカで債務上限問題が再燃する可能性が高いので、ファンドなどは12月に一相場を考えていることが考えられます。

 本日は、円安が一服していることや短期的な過熱感から主力大型株中心に利益確定売りが広がり、又週末にアメリカの11月雇用統計を控えていることもあって様子見ムード強く、一時15579円まで下落しました。しかし、押し目買い強く▼6の15655円で引けました。但し、売買代金は2兆円に届かず材料不足を感じさせました。これまで日経平均の指数の上昇後、もみあいとなれば中小型株が動き出すとしていましたように、このところ小型株の物色が継続しています。

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