【IRアナリストレポート】コシダカホールディングス(2157)

~スマホアプリ型カラオケシステム「すきっと」で業態革新に挑戦~

ポイント
・カラオケに新しいイノベーションを起こそうとしている。従来の機器とは異なるネットワーク型のシステムを独自に開発し、スマホを活用して楽しむ。この「すきっと」(SKIT:スマート・カラオケ・インターネット・ターミナル)の導入が今秋より開始される。自分好みの動画や歌を編集して、当社のカラオケ店で楽しむことができる画期的なものだ。

・2013年8月期の業績は、カラオケの既存店が計画を下回っているため下方修正された。それでも前期を上回る経常利益が達成でき、ピーク利益の更新が続こう。フィットネスのカーブスは極めて好調であり、カラオケもキャッシュカウ(金のなる木)として着実に貢献度を高めている。ワンカラと温浴については先行投資期にある。既存店の収益改善に力を入れるが、来期には黒字化が見えてくるので、その後多店舗展開が本格化しよう。

・当社は、カラオケ、フィットネスの店舗数で、どちらも日本ナンバーワンである。2013年5月末現在、カラオケ334店、フィットネス1287店、温浴7店を展開している。温浴を第3の柱にしていく。3年前に参入したボウリング事業から撤退した。既存のボウリング場を再生させるという狙いであったが、シナジー(相乗効果)が出しにくいと判断し売却した。ボウリング場を有する不動産の売却で、2013年8月期2Qに売却益が15億円ほど発生し、その分当期純利益が通常より増えている。

・当社の事業発展の軸は「既存業種新業態」、つまり、既存市場での事業を、新業態の仕組みに変えていくことである。「総合余暇サービス提供企業」をビジョンに掲げ、アミューズメント、スポーツ・フィットネス、観光・行楽、趣味・教養の4つを事業領域とし、その中で、「既存業種新業態」を開発していく。将来は1000億円企業を目指している。

・カラオケの「まねきねこ」の収益力は高い。08年に買収したフィットネスの「カーブス」も好調で、カラオケの利益率を抜いてきた。カラオケは500店へ、フィットネスは1500~2000店へ、温浴は50店へ拡大する計画である。経常利益100億円は十分狙える体制を整えつつある。業績の拡大につれ、株式市場での評価も一段と高まってこよう。独自のビジネスモデルで価値創造を行うユニークな企業として注目したい。

目 次
1.特色 「既存業種新業態」の総合余暇サービス提供企業
2.強み カラオケの優位性と女性専用フィットネスの急成長
3.当面の業績 カーブスが牽引し、収益力は一段と向上
5.中期経営方針と展望 アジア展開も視野に将来は1000億円企業をめざす
6.企業評価 「すきっと」システムとワンカラの新業態ビジネスモデルに注目

コシダカホールディングス(2157)
企業レーティング
株価(13年8月7日) 3065円
PBR 2.74倍
ROE 30.2%
PER 9.1倍
配当利回り 1.6%
時価総額 294億円(9.6百万株)
総資産 20004百万円
純資産 10588百万円
自己資本比率 51.0%
BPS 1117.3円
(百万円、円)
決算期 売上高 営業利益 経常利益 当期純利益 EPS 配当
2008.8 13649 691 731 421 43.9 9.0
2009.8 18955 1496 1427 549 57.3 9.5
2010.8 21932 2503 2579 1125 117.2 21.7
2011.8 29093 3381 3336 2877 299.7 25.0
2012.8 33746 4077 4096 2279 238.6 35.0
2013.8(予) 34500 4200 4300 3200 337.6 50.0
2014.8(予) 38000 5200 5300 2900 306.0 60.0

(13.5ベース)

(注)ROE、PER、配当利回りは今期予想ベース
08.8期は単体ベース、それ以降は連結ベース
11.8期末に1:400の株式分割を実施。それ以前のEPS、配当は修正ベース。

企業レーティングの定義:当該企業の、①経営者の経営力、②事業の成長力・持続力、③業績下方修正の可能性、という点から定性評価している。A:良好である、B:一定の努力を要する、C:相当の改善を要する、D:極めて厳しい局面にある、という4段階で示す。

レポート全文はこちらから
http://www.belletk.com/kosidaka201308.pdf

日本ベル投資研究所の過去レポートはこちらから

ヤフーブックマーク Googleブックマーク はてなブックマーク ツィートする シェアする  ライブドアブックマーク ディスカス

キーワード

 

連記事

 
 
 

新記事

 
 

[PR] クレジットカード比較ランキング

んかぶピックアップ
ネット証券口座比較 ネット証券口座比較
証券口座選びを完全サポート
総合ランキング1位はこちら!
FX比較ランキング FX比較ランキング
みんためスタッフが独自調査で
おすすめのFX会社を紹介!
クレジットカード比較 クレジットカード比較
おすすめのクレジットカードを
ピックアップしてご紹介!
【株式投資初心者ガイド】 ネット証券会社選びお役立ち情報!
投資家に役立つ情報が満載
【株式投資初心者ガイド】
みんかぶマガジン> 全ての記事> 注目銘柄・企業情報> 【IRアナリストレポート】コシダカホールディングス(2157)